升息債券會漲嗎?

反正無論是停止升息或降息，債券就有機會受惠而大漲，所以現階段這麼多人提早卡位債券及相關ETF也是很正常，如果沒意外的話，接下來債券隨著Fed轉為鴿派，並開始反彈向上走的機率也相當高。 不過我們也不要口說無憑，直接看看相關的債券型ETF就能直接驗證。

為什麼債券價格會跌?

為什麼市場利率上升、債券價格會跌？ 從以上表格中可以發現，債券價格和市場利率呈反向關係。 當利率上升時，未來的債息折現回來的金額就會下降；反之，當利率下降時，債息折現回來的金額便會上升。 另一方面，當政府開始升息、利率調升時，手上的債券利息便會低於新發行的債券，對投資人的吸引力降低，債券價格也會跟著下跌﹔反之，當市場利率調降時，原本的債券就變得更有價值，債券價格也會因此而上漲。

降息會影響債券嗎?

另一個則是降息會來債券的買盤，當Fed快速下調利率想控制景氣蕭條時，債券殖利率就有很大的機會高於銀行利率，這時候資金流入相對高殖利率的債券，當然也是合情合理。 再回到目前的市場景氣及Fed態度，顯然已經進入升息循環的末段了吧？ 反正無論是停止升息或降息，債券就有機會受惠而大漲，所以現階段這麼多人提早卡位債券及相關ETF也是很正常，如果沒意外的話，接下來債券隨著Fed轉為鴿派，並開始反彈向上走的機率也相當高。

升息階段債券基金應該減碼嗎?

由此顯示，在升息階段，債券主要受利率波動影響，尤其長天期債券價格波動較大，短天期債券影響較小。 因此升息階段，債券基金應該要減碼，特別是長天期債券。 由於此階段經濟景氣仍穩健，債券違約風險低，因此升息初期，對非投資等級債（高收債）影響較小；但若利率水準大幅升高，投資人寧可擁抱高利率投資等級債，也不想持有非投資等級債，因此高利率階段，對非投資等級債的衝擊會開始出現，也應該減碼。 若升息進入末階段，市場開始期待停止升息或降息，則是公債、高評等債券的布局時間。 雖然2022年11月聯準會再度升息3碼，同時主席鮑威爾強調，會持續升息，直到通膨率獲得控制為止。 不過，目前市場大多預期12月升息2碼，2023年之後升息幅度可能縮小，或許有機會2023年第1季就是利率最高峰。